Курс доллара и евро в начале весны: почему расслабиться не получится
Первая декада марта на валютном рынке Украины пройдет напряженно. Причем «законодателем» курсового тренда будет межбанк. Наличный рынок станет работать с оглядкой на то, как поведет себя безналичный доллар и евро на наших торгах. Но особенно интересно станет во второй половине недели, когда к сугубо украинским факторам еще добавятся и международные события.
Какие факторы могут сыграть в пользу гривны
Продолжение позитива от МВФ и от части наших партнеров
Эксперты отмечают, что вопрос выделения транша для нашей страны практически решен, и остается только техническая процедура его утверждения руководством Фонда. Так что, вероятность получения Украиной нового объема кредита в пределах около $880 млн в ближайшее время — почти 100%.
Это крайне важно, с учетом озвученной Министром финансов Сергеем Марченко ежемесячной потребности во внешнем финансировании в 2024 году для обеспечения социальных расходов бюджета в пределах около $3 млрд.
При этом, по данным Минфина Украины, за январь-февраль 2024 года в общий фонд государственного бюджета Украины поступило около $1,2 млрд внешнего финансирования. Из них грантовые средства, предоставляемые на невозвратных условиях, составили почти 75% из общего объема финансовой помощи, что важно для оценки долговой нагрузки нашей страны на ближайшие годы.
Европарламент также провел уже все юридические процедуры по согласованию Украине помощи в пределах до 50 млрд евро в четырехлетний период. Учитывая, что, по факту, свои социальные и военные затраты правительство проводит «прямо с колес» — это добавляет уверенности в активных распродажах валюты Нацбанком на межбанке, в случае необходимости. И таким образом, интервенции НБУ и в марте этого года будут страховать курс гривны от нежелательных сюрпризов.
Меры Минфина по поддержанию финансовой устойчивости
Минфин их предпринял в начале 2024 года в условиях неопределенности по международной помощи. Причем не за счет «печатного станка». Этот ряд мер включает в себя:
максимизацию поступлений доходов в госбюджет. До 29 февраля 2024 года 6 акционерных обществ обеспечили авансовое перечисление в госбюджет не менее 50% годовых дивидендов на государственную долю от результатов хозяйственной деятельности в 2023 году (это дополнительно 3 млрд гривен). Поработали чиновники в части получения налогов также с госбанками и, по информации с рынка, с крупнейшими частными компаниями.
активизацию внутреннего рынка заимствований. Последние аукционы Минфина по размещению ОВГЗ проходили удачно для наполнения бюджета как в гривне, так и в валюте. Основными покупателями облигаций были банки. Но «засветились» также, в конечном итоге, и инвесторы — юридические и физические лица.
Главным резервом для привлечения денег в бюджет тут для Министерства финансов остается, конечно, население, на счетах которого в банках по состоянию на 1 февраля этого года находится более 1,055 трлн гривен в эквиваленте. А также и сами банки, которые на депозитных сертификатах НБУ практически постоянно только в феврале 2024 года держали от 324 до 439 млрд гривен.
Ситуация на самом межбанке и на наличном рынке
На межбанке спрос на валюту превышает предложение, что «давит» на курс. Основную часть дефицита доллара закрывает по-прежнему Нацбанк через свои интервенции, но в последнее время активизировались и другие продавцы.
Частично сработали последние «закручивания гаек» по валютному контролю со стороны регулятора (особенно в части отслеживания возврата валютной выручки экспортерами). А частично — и сами экспортеры стали больше нуждаться в гривне для текущих хозяйственных затрат.
Особенно это заметно по заявкам аграриев, которым надо финансировать весенние полевые работы и им нужна для этого гривна. Поэтому давление на курс на валютном межбанке сохранится, но оно оперативно сейчас закрывается за счет вышеперечисленных действий как самого НБУ, так и клиентов банков.
На наличном рынке, и, в целом, по операциям с валютой гражданами, объемы превышения покупки валюты украинцами над объемами ее сдачи остаются достаточно существенными — периодически до $25 млн-$50 млн в день.
Но активный завоз наличного кеша банками (только в январе 2024 года финансисты завезли более 1,8 млрд долларов в эквиваленте), а до этого ежемесячно с октября 2023 года эти операции составляли более $ 1 млрд, — снимает проблему обеспечения наличной валютой как кассы банков, так и обменники финкомпаний.
Поэтому сейчас даже в моменты роста ценников обменников, особого ажиотажа среди покупателей нет. Плюс, люди активно в такие моменты покупают валюту себе на карты и на валютные конвертационные депозиты, что уменьшает давление непосредственно на курс наличного рынка.